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機構論市:階段底部隨時出現 后市策略曝光

2019-05-24 17:13:48  120

  今日市場點評:


  滬深兩市各股指持續低開,不過周五市場一開盤便形成快速的拉升;隨后雖然遇阻,持續形成震蕩回落的走勢,但最終收出一根小陽線,也結束了連續兩個交易日回踩的走勢。盤面上雖然個股的表現依舊不理想,漲停板個股家數偏少,但是相較于前幾個交易日的走勢已經轉暖了很多。釀酒、保險、汽車等板塊領漲;衛星導航、種業、工業大麻等板塊領跌。


  明日市場觀察:


  周四我們預計周五市場繼續維持震蕩格局走勢。從周五全天的表現來看,莫不如此。股指低開之后快速拉升,隨后持續震蕩回落,日內走勢高點更比一個低,最終面前收紅,收出一個不太明顯的倒錘子小陽線。單純的從K線的形態來看,預計下周一市場會迎來反彈,是否反彈還是要關注周末的消息面變化。


  短期行情分析:


  無論周末的消息面變化如何,我們認為市場已經具備反彈的可能性,即使股指仍存在回補缺口的可能,但是也不會改變市場已經具備可操作性的現實。首先,前面我們指出,股指運行區間是在2800點缺口至3050點缺口之間,目前股指已經持續逼近2800點缺口,市場已經具備短期半倉抄底的前提;況且股指還存在2838點的強力支撐,只要不破2838點支撐,則市場還不會回補2800點缺口。其次,本周一出現的帶下影線的K線,這個“希望之星”的形態還具備;另外,周五市場又是縮量,自2月1日一來的最低量,不排除出現“地量地價”的走勢。總體分析短期走勢認為,目前股指的形態、點位、支撐等的維度形成的機會大于風險的預期。


  后市投資展望:


  綜合分析認為,風險都是漲出來的,而大機會都是跌出來的。最近股指的持續回落,也是風險釋放的過程;再加上最近爆炒的個股回踩,也降低了個股的風險。目前股指離2800點的缺口越來越近,也就預示著市場的抄底機會越來越近。操作上,廣積糧、緩稱王,儲備好準備抄底的資金,一旦放量上漲,要及時上車;關注的方向繼續以國產替代的高科技品種和周期類補漲品種為主。


  華訊投資:有一類機會在弱勢調整中孕育


  周五兩市繼續震蕩調整的走勢,雖然銀行、券商、保險等權重股有所表現,但市場整體表現依舊疲弱,繼創業板指數完全回補2月25日的跳空缺口之后,今日深成指也在部分回補這個缺口,因此近期這個缺口將成為多空雙方爭奪的焦點。截止收盤,滬綜指報收2852.99點,上漲0.02%,深成指報收8776.77點,下跌0.37%,創業板指報收1443.75點,下跌0.52%。


  連續的下跌,已經對市場人氣造成了極大的影響,這一點從兩市近期上市新股表現就可見一斑。繼上海主板的寶豐能源上市第二天就打開漲停之后,今日創業板新股鴻合科技也步其后塵,雖然這其中有兩只新股總市值均近百億的原因,但新股如此差強人意的表現,也的確反映出當前投資者熱情已經降至冰點,從某種意義上來說,也使得未來科創板首批個股的上市表現蒙上了陰影。不過我們認為這反而可能是短期市場出現轉機的一個契機,畢竟科創板的首演萬人矚目。我們未來的產業政策將肯定會出現更為明確的變化,那就是要盡快對科技上的短板進行補強,這不僅是對當前宏觀經濟的弱周期的托底,更是中國經濟實現轉型增長的必經之路。因此可以肯定的是,未來產業政策將一定會向這些短板傾斜。實際上在本周三,財政部、稅務總局就已經下發通知,對集成電路設計和軟件產業進行企業所得稅支持,所以圍繞著這些行業,將會衍生出巨大的投資機會,這將主要集中在高端制造業領域、新型基礎設施領域,尤其是以科技新基建為代表的人工智能、工業互聯網、大數據中心等領域基礎設施。而對于股市來說,這一類行業和個股的投資機會就在當前這樣的弱勢調整當中孕育。


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  源達:全球市場再現動蕩 A股波動期重在布局


  今日盤面


  今日兩市開盤出現分化,隨后兩市整體呈現沖高回落態勢,之后圍繞平盤線附近震蕩運行。由盤面上來看,早盤貴金屬板塊高開高走,市場避險情緒再度升溫,盤中無明顯熱點板塊表現,券商、保險、銀行三大金融主力合力護盤,兩市維穩態勢顯現;午后受消息刺激,獸用疫苗概念股集體拉升,但豬肉股全線殺跌,市場延續震蕩走勢。整體而言,今日市場成交量再現低迷態勢,市場弱勢格局延續。


  全球市場再現動蕩


  隔夜歐美股市全線收跌,尤其科技股拖累美股重挫,油價暴跌5%,美債收益率大幅下行,10年美債收益率創一年半新低,美債收益率再度倒掛,全球市場再陷動蕩。A股市場創業板昨日出現破位走勢,在價值重估的邏輯下,應保持對股市的相對樂觀,下半年美元走弱,國際資本可能會加大人民幣核心資產,屆時股市或迎來新的上行驅動。改革開放步伐正在加快,科創板各項制度漸次落地,建設多層次資本市場,強改革是今年政策主線。因此,短線的市場波動,不會改變A股長期向上的趨勢。


  今日是本周的收官之戰,市場驚現沖高回落走勢,上證指數日線級別收出長上影,可見上方均線多頭壓力較重,加上下方缺口牽引,距離破位僅一步之遙。由周線級別來看,上證指數重心節節下移,金針探底已經觸及缺口上沿,結合上下影線來看,當前指數承壓明顯大于支撐力度,空頭占據相對優勢。5周均線向下牽引力度較大,后市行情難免憂心。結合量能來看,市場人氣節節下挫,悲觀情緒彌漫市場,短線陰跌格局難改趨勢。


  A股波動期重在布局


  A股有逢缺口必補的說法,下方缺口不補,始終是懸在投資者心頭上的達摩克利斯之劍。而近期外圍的不確定性因素也正好加重了這一心理暗示。當前市場正處于波動期,但在一個長的時間維度里,積極的價值投資可以包容短期盈利能力有欠缺的標的,從深層次、產業競爭力和市場格局的角度去挖掘和肯定它中長線投資價值、護城河的提升和潛在的長期現金流價值。因此,當前投資主線建議圍繞周期屬性較弱的行業、逆周期調節的優質資產。操作上,輕倉布局為宜。


  容維證券劉思山:大盤沖高回落 或考驗前期缺口


  今日滬深兩市受外盤影響小幅低開,隨后在券商、銀行板塊的帶領下,各大股指快速翻紅,但市場成交量未能有效放大,導致股指在沖高后震蕩回落。午后,市場再度下探,之后出現反彈走勢,但由于上方壓力過大,指數出現反復,最終三大股指漲跌不一。截止收盤,滬指報2852.99點,漲0.02%,深成指報8776.77點,跌0.37%,創指報1443.75點,跌0.52%。


  從盤面上看,農業服務板塊領漲兩市,其中蔚藍生物漲停,金河生物、普萊克盤中大漲;汽車板塊緊隨其后,其中一汽夏利、亞星客車漲停。國產操作系統、集成電路、玉米等板塊跌幅居前。市場個股跌多漲少,市場人氣低迷。


  從技術上看,滬指受制于5日均線,上方壓力較大,由于成交量快速萎縮,反彈無力,短期看滬指有可能考驗下方2804點缺口。


  總體來看,市場經過反彈后,滬指走勢并未有強勢表現,短期難有起色,而且成交量快速萎縮,投資者觀望氣氛濃厚,預期后市股指仍將繼續下行,考驗下方2800點一線的支撐力度。操作上,控制好倉位,做好高拋低吸,滾動操作,關注白馬績優藍籌股、中報預增股票。


  巨豐投顧:關注超跌績優低價股和券商股


  【盤面簡述】


  周五,兩市慣性低開后沖高回落。板塊方面,汽車、銀行、保險、券商等護盤,船舶、通訊、電信等領跌;次新股、燃料電池、白酒、超級品牌等表現強勢;國產芯片、北斗導航、國產軟件、物聯網概念跌幅居前。大盤處于中期調整,建議控制抄底節奏,高拋低吸為主,重點關注超跌績優低價股和券商股。


  【板塊方面】


  次新股超跌反彈:中簡科技、福蓉科技、運達股份、紫金銀行、恒銘達、三角防務、頂固集創、泉峰汽車、惠城環保漲停。


  【消息面】


  1、央行接連發聲穩匯率市場沒有也不允許“出事”


  中國人民銀行副行長、國務院金融穩定發展委員會辦公室副主任劉國強5月23日接受《金融時報》采訪時表示,人民幣匯率出現了一定幅度的貶值。應當說,匯率對市場預期有所反應是市場經濟的內在邏輯,也是匯率發揮宏觀經濟和國際收支“自動穩定器”作用的體現。目前雖然匯率出現一些偶發性超調,但市場狀況是平穩的,沒有也不允許“出事”。


  2、近20家科創板受理企業涉半導體集成電路


  科創板受理企業已超過百家,其中半導體和集成電路領域企業數量達20家左右,涉及設計、制造、設備和材料等業務,幾乎涵蓋了行業全產業鏈。有券商分析人士建議在信息披露中,企業應對產品技術迭代、競爭格局、研發費用用途細節及轉化效率做出重點披露。


  3、股債融資雙管齊下券商進擊重資產業務


  近日,證監會核準了紅塔證券首發上市申請,紅塔證券歷時10年的IPO征途即將完美收官。事實上,近年來,已有多家券商通過上市進行融資,還有不少券商通過發行債券補充資本。Choice數據顯示,2018年至今,6家券商在A股市場完成IPO,合計募集資金120.40億元;截至5月21日,券商今年以來發行的債券(包括證券公司債和證券公司短期融資券)規模達3441.2億元,同比增長22.28%。


  【巨豐觀點】


  周五,兩市慣性低開后沖高回落。板塊方面,汽車、銀行、保險、券商等護盤,船舶、通訊、電信等領跌;次新股、燃料電池、白酒、超級品牌等表現強勢;國產芯片、北斗導航、國產軟件、物聯網概念跌幅居前。


  次新股超跌反彈:紫金銀行、中簡科技、福蓉科技、運達股份、恒銘達、三角防務、頂固集創、泉峰汽車、惠城環保、蔚藍生物、新媒股份等10余只次新股漲停,蠡湖股份、長城證券、威派格等漲逾5%。


  氫能源表現強勢:厚普股份、太化股份、豫能控股漲停,四方達、深冷股份、威華股份、中泰股份、嘉化能源漲幅居前。尾盤,汽車整車板塊快速拉升,一汽夏利、一汽轎車、亞星客車漲停,東風汽車、北汽藍谷、長安汽車、力帆股份、長城汽車、中通客車等直線拉升。


  巨豐投顧認為大盤技術性回調遭遇突發黑天鵝事件而步入中期調整,在人民幣貶值壓力下,北上資金4月以來持續大筆出逃。周一市場順勢探底,滬指在2838點止跌回升。周二市場縮量反彈。周三A股沖高回落。周四,A股繼續回調,深市創調整新低。外盤美股大跌,原油重挫;但A50期指表現平穩顯示市場風險短線已經得到充分釋放。周五銀行、券商股護盤,次新股低位大幅拉升則是過去2年市場展開超跌反彈的一個重要標志;而通訊、豬肉、芯片、軟件等板塊則出現補跌;尾盤汽車股大幅拉升。鑒于目前仍處于中期調整之中,投資者仍需回避短期漲幅過大的題材股;重點關注券商股這一市場風向標,并關注下近端超跌次新股的反彈機會。


  錢坤投資:地量之后 能否反彈?


  大盤今天繼續走出小幅整理行情。早市股指開盤后快速上漲,最高漲至2871點后開始回落,全天大部分時間段圍繞昨天收盤點位反復整理,一天表現平平。最終滬市微漲0.48點報收于2853點,漲幅0.02%;深市下跌0.37%報收于8776點;創業板下跌7.49報收于1443.75點,跌幅0.52%。兩市共成交3809億,較昨日大幅減量837億。


  板塊與個股方面,銀行與保險板塊今天始終處于漲幅前列,對大盤發揮了重要的護盤作用。這兩個板塊目前估值不高,跌無可跌,加上中國平安分紅給出的積極信號,金融板塊成為資金避險的良好去處。同步活躍的有國證紅利與深證紅利板塊,六月逐漸進入分紅季高峰,有分紅預案的個股開始提前預演。氫能源板塊活躍,與南陽日報報道“青年水氫燃料車” 取得的最新成果有關,不過這個成果還需要權威部門的證實,目前的走勢是明顯的題材驅動。芯片、種業、5G等板塊今天跌幅居前,這些板塊因消息變化隨機而動,集體活躍之后個股會出現分化。


  大盤今天低位整理,美股昨夜的下跌沒產生大的影響,市場自高位已經調整了較大幅度,沖擊逐漸降低。近期股指維持了箱體震蕩行情,而且隨著股指下行,成交量不斷減小,殺跌力量已經減弱,今天市場再創地量,點位也回到了整理箱體的底部位置,對下方缺口圍而不攻,場外等著回補缺口的資金也就無法順利建倉。MSCI提升中國A股比重的被動配置資金還在路上,險資的投資比例提升也會為市場帶來增量資金,加上市場目前的低估值狀態,目前位置可以耐心持倉。周線五連陰,地量之后出現反彈的概率較大,建議重點關注高分紅品種。


  和信投顧肖玉航:周線五連陰市場面臨嚴峻考驗


  本周深滬股指總體呈現下跌態勢,而創業板指數一舉將今年2月25日的缺口完全封閉,顯示創業板市場的投資者的一個虧損增加局面,而從周K線軌跡來看,創業板指數呈現周線7連陰之勢,而上海綜合指數也呈現了周線五連陰局面。


  盡管上海綜指、深圳成指目前沒有跟隨創業板指數回補當時的缺口,但從K線軌跡與量能指標的變化來看,上海綜指面臨嚴峻考驗的局面已經形成。從歷史軌跡來看,三大股指如果有一股指非同步,則其它股指階段內也會跟隨,從目前上海綜合指數面臨的環境來看,由于酒業股所依據的消費品零售數據不振,加之階段市場環境中,上市公司問題頻發、匯率波動的不確定性等市場負面因素較為明顯,這些在某種程度上對投資者心理影響較大。因此,如果基本面沒有實質性的政策影響,下周上海綜指與深圳成指也將回補前期缺口的概率增加。


  和信觀察周五市場發現,當日市場對銀行股進行了一個護盤動作,但市場成交與響應不足,兩市日成交金額總和也僅有3800億左右,短期地量是否會在下周見地價,需要密切觀察跟蹤。值得關注的是目前有百只以上個股已經破位了2440點的對應價,且有擴散之勢,因此此指標是否繼續擴散也是判斷市場的一個重要因素。


  從當日市場漲跌比家數來看,上海為568:852;深圳市場為731:1354;創業板為257:472;此顯示當日下跌個股低于于上漲,但市場量能不振,顯示上漲個股幅度有限。


  從市場資金凈流入情況來看,東方財富CHOICE數據顯示:當日兩市主力資金凈流出為-115.81億元,負值持續明顯。觀察來看,5月以來,主力資金凈流出軌跡明顯 ,本月15個交易日中,12個交易日為負流出,僅有3日為正,顯示市場階段減持行為明顯且數量增加。


  總體來看,本周市場呈現回落過程,而如果從創業板市場7連陰的角度來看,不能僅僅以超跌回落來看待,由于其競爭的科創板推出日益加快,因此競爭因素所影響的市場,或并非是一個簡單現象。由于科創板未來的不確定性較高,加之近期市場量能弱化、匯率市場波動因素、對沖因素、創新低個股不斷擴散等因素總體影響,因此從投資策略來看,對于穩健投資者而言,密切觀察市場OBV指標的變化情況,短期宜戰略觀望為主,而急跌則可適量尋機參與;風險回避板塊我們認為近年來炒高的消費酒業股具有不確定性,因為4月份社會消費零售總額增長率明顯體現為相對弱勢;短期投資者關注品種量能配合情況,并關注滬綜指與深圳成指的2月25日缺口位置多空爭奪,靈活運用市場節奏較為關鍵。


  博星投顧:“窮五月”進入尾聲 關注短期資金面動向


  周五,受消息面影響,滬深兩市早盤集體高開,隨后經過一波短暫的沖高之后開始進入到橫盤整理階段。雖然全天波動幅度不大,但股指走勢卻明顯強于預期,只是美中不足的是場內謹慎情緒仍未出現實質性緩解導致量能不足致使盤中沖高遇阻。


  盤面上,二八分化跡象較為明顯,權重股漲幅靠前、抗跌性較強,而題材股整體呈現弱勢調整格局,特別是近期受到資金關注度較大的稀土永磁概念板塊,內部分化比較明顯,除金力永磁及部分板塊次新以漲停報收之前,以英洛華為代表的行業龍頭悉數進入到調整格局。稀土作為極為重要的原材料,在全球的經濟發展過程中占據十分重要的位置,因此在消息面刺激下,作為“反制概念”先行軍逆勢走強便在情理之中,而針對短期的調整,雖然不宜盲目追進,但只要市場情緒不出現明顯退卻則有望重新成為市場焦點。另一方面,通信設備、軟件服務、元器件以及半導體方面資金流出力度居前,通訊設備以25.7億元居首。


  個股層面跌多漲少,以紅盤報收的個股僅有1200余家,其中漲停個股雖然逼近50家,但后續斷檔情況較為嚴重,漲幅超過5%的個股數量不足200家,表明隨著市場向下調整的概率的加大資金活躍性有所降低。


  滬指:大盤今天雖以紅盤報收,但重心卻繼續呈現下移跡象,且從均線角度來看,30日均線下穿60日均線形成死叉結構,短期內若想重抬升勢仍需時間,同時考慮到目前有效失守短期均線之后,即將回踩確認半年線及年線附近支撐效果的有效性。


  創業板指:創業板方面,走勢不容樂觀。指數經過昨天的震蕩下行之后,今天雖然有上試半年線的動作,但力度不強,最終以失敗而告終。至此,多條均線均已有效失守,接下來短時間內若不能快速回到1500點之上,則風險或將隨之加大。


  綜合來看,博星證券認為:今天市場的高開主要來自于高層再度發聲維穩匯率的消息面提振影響,雖然匯率走勢不足以對股市走向起到決定性作用,但在我國資本市場對外開放程度進一步加強的背景下,人民幣貶值則不利于外圍資金的穩定性,反應到盤面上則表現出北向資金的持續流出。不過好在目前市場情緒受外圍消息面影響在逐步減弱,以及人民幣匯率貶值勢頭有望得到緩解,因此接下來市場人氣將進入到逐步回暖階段,只是操作策略上還需靈活對待,對于近期漲幅過大以及存在分化需求的板塊在謹慎追高的同時設立好止盈、止損點,以防將自己陷入到被動局面,喪失在交易過程中的主動權。


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